看(kàn)看周末有哪些(xiē)重要消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀(zhàng)升温警报

　　标(biāo)普全球周五公布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务(wù)业PMI均不降反升，分别创(chuàng)半年(nián)和(hé)一年来(lái)新高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去(qù)年5月以来新高。其(qí)中的(de)分(fēn)项指数释(shì)放价格压力再度升(shēng)温的(de)警报(bào)信(xìn)号：4月购进(jìn)价格创去年11月以来(lái)新(xīn)高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全(quán)球的经济学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一定程(chéng)度(dù)居(jū)高不下。PMI数(shù)据重燃(rán)价格压力的(de)通胀担忧，数据公布(bù)后(hòu)，美(měi)股承压下行，主要美股指盘中集(jí)体下跌(diē)；美国国债价(jià)格跳水、收益率盘中拉(lā)升，对利率更(gèng)敏感的2年(nián)期美(měi)债收益率一度(dù)较日内(nèi)低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所创一(yī)年来低谷的美元指数迅速(sù)抹平日内跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在(zài)美(měi)联储官员(yuán)最近一再表态支(zhī)持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美(měi)元/盎(àng)司(sī)心(xīn)理关口(kǒu)，连续第二(èr)周(zhōu)因(yīn)周(zhōu)五回(huí)落(luò)而全周(zhōu)累计由涨转跌(diē)；工业(yè)金属总(zǒng)体继(jì)续下挫(cuò)，在中国公布(bù)3月精炼铜(tóng)产量同比增长9％、增(zēng)至创纪(jì)录(lù)高位后(hòu)，市场开始担心中国的进口铜需求，加(jiā)之全周经济增长前景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡(xī)虽然继(jì)续(xù)回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍(réng)累涨。原油周五(wǔ)反弹(dàn)，但经(jīng)济前景的担忧压顶，未能(néng)延续一个月(yuè)来累(lèi)计涨(zhǎng)势，汽油全(quán)周跌幅更(gèng)大，其受到美国能源(yuán)部(bù)公布上周(zhōu)库存不降(jiàng)反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央银行加息(xī)300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银(yín)行宣布将基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加息(xī)幅度达(dá)300个基(jī)点，高于(yú)此前市场预期(qī)的(de)200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷(tíng)央行今(jīn)年(nián)第二次大幅加(jiā)息，今年3月，该行也同样(yàng)加息了300个(gè)基点，将基准利率从(cóng)75％上调至78％。而(ér)在去年，这家央(yāng)行也(yě)已经(jīng)经历(lì)了多次加息，总幅度(dù)达到(dào)了3700个(gè)基(jī)点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的(de)声明中表示，此次(cì)加息主要(yào)是由(yóu)于3月该国通胀加(jiā)剧，央(yāng)行未来将(jiāng)继续监测物(wù)价水平(píng)、外汇市场和货币总量变(biàn)化，以对利率政策(cè)做出进一步(bù)调(diào)整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环(huán)比(bǐ)通胀率为7.7％，是(shì)近20年来(lái)的最高环比增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀(zhàng)报(bào)告，在各类商品和(hé)服务中，餐厅酒店消费、服装鞋(xié)履(lǚ)和(hé)烟酒等同比(bǐ)价格(gé)变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交通运输等(děng)方面价格波动相对较小。

　　通胀报告(gào)发布(bù)当天(tiān)，阿根廷总统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要原因包括国(guó)际大宗商(shāng)品价格受俄乌冲突影响上(shàng)涨以及今年初阿(ā)根廷发生严重旱灾等。另一项市场预期调查报告还显示(shì)，2023年阿根(gēn)廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通(tōng)认为这一数字可能(néng)会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶(è)劣天气袭(xí)击，超1500万(wàn)人面临严重雷暴风(fēng)险(xiǎn)

　　当地时间4月21日(rì)，美国(guó)得克(kè)萨斯州在内(nèi)的多个地区持续遭到恶劣天(tiān)气(qì)袭(xí)击，超(chāo)过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴(bào)预测中心表示，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风(fēng)和(hé)龙(lóng)卷风等天(tiān)气状况，得州沿海(hǎi)地区(qū)到(dào)密西西比(bǐ)河谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河(hé)上游到五大湖地区将受到影响，部分(fēn)地区的(de)洪水威胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥(ào)国际(jì)机场和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机(jī)场(chǎng)20日晚上因天气状况而临时停飞(fēi)。此外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共(gòng)造(zào)成3人(rén)死(sǐ)亡。俄克拉(lā)荷马(mǎ)州(zhōu)州长凯(kǎi)文·斯蒂(dì)特宣布该州部分地(dì)区进入紧急(jí)状态。

　　他宣布(bù)：竞(jìng)选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引(yǐn)美联社(shè)报道，当地(dì)时间20日，美国(guó)保守派电台主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将(jiāng)参加2024年的美关东煮汤底需要一天一换吗，一元一串的关东煮利润多少(měi)国(guó)总统(tǒng)竞选。

　　据美(měi)国(guó)有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年里(lǐ)，埃尔德(dé)一直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开(kāi)始主持自(zì)己的(de)广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在(zài)保守派中拥有了一批(pī)追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期(qī)货(huò)继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜(cài)油(yóu)主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国期(qī)货油脂分析(xī)师聂波表示(shì)，一方面(miàn)，原油下跌较多，市场重回原(yuán)油需求逻辑(jí)，美国经济数据(jù)较差，市场预(yù)期经济(jì)衰退，另外5月可能再度(dù)加息(xī)。另(lìng)一(yī)方面(miàn)，国内(nèi)经济处于(yú)弱复苏状态(tài)，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂(niè)波(bō)介绍(shào)，2月印(yìn)尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低(dī)于历(lì)史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出(chū)口(kǒu)环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出(chū)口(kǒu)减(jiǎn)幅同样小(xiǎo)于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份(fèn)国(guó)际豆(dòu)棕FOB价差还在200美元/吨(dūn)以(yǐ)上，促(cù)进(jìn)棕榈油(yóu)出口，但(dàn)是由(yóu)于2月工作日(rì)少，假期多，最终(zhōng)数(shù)量出现下滑。2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油表(biǎo)观(guān)消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食用和化工消(xiāo)费增(zēng)加2万吨至99万吨。年(nián)初以来，印(yìn)尼生物柴油生产需要(yào)补贴，1—2月月均产(chǎn)量低(dī)于110万千升（2023年(nián)目标1315万千(qiān)升），生柴端的需求驱动(dòng)暂时略弱。2月底(dǐ)印尼(ní)棕榈油库存(cún)下(xià)滑(huá)至264万(wàn)吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油库(kù)存(cún)同样偏低，导致(zhì)近月产地报(bào)价相对内盘(pán)偏强，近(jìn)月(yuè)进口倒挂较(jiào)多(duō)，远月倒挂少，4月到港预估17万吨(dūn)，数量(liàng)少，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆(dòu)油(yóu)套利(lì)盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明(míng)显，4月下旬印尼部分(fēn)地(dì)区降(jiàng)雨略(lüè)偏多(duō)，总体利于(yú)产(chǎn)量恢复，近期棕榈(lǘ)果价格下跌也(yě)侧(cè)面(miàn)验证，7月、8月厄(è)尔(ěr)尼诺(nuò)的出现助于提(tí)高产量(liàng)，国际豆棕(zōng)价差跌入负值，印度(dù)还(hái)有毛豆油和(hé)毛葵油(yóu)各200万吨的免税额度(dù)，斋月(yuè)后通常(cháng)是需(xū)求(qiú)淡季，最近印度也(yě)取消了棕榈油订(dìng)单。因(yīn)此，短期棕(zōng)榈(lǘ)油低库存支撑价格，但中长期产地累(lèi)库可能(néng)性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河(hé)期货油脂油(yóu)料(liào)分析(xī)师陈界正告诉(sù)期(qī)货日报记者，虽然近端因(yīn)为(wèi)斋(zhāi)月(yuè)的原因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据(jù)的(de)超预期去(qù)库继续支撑(chēng)近(jìn)月价格(gé)，但是2月印尼产量(liàng)位于历史(shǐ)同期(qī)最高位，且未来产(chǎn)区产量季节性恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进口受到(dào)菜油(yóu)供应压力(lì)的抑制，远端的(de)产区产(chǎn)量(liàng)恢(huī)复(fù)以(yǐ)及出口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月份将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走高至200美(měi)元以(yǐ)上，巴西大豆的(de)集中(zhōng)出口(kǒu)，使得国际豆油的供应愈(yù)发充足，国内消费以(yǐ)及印度(dù)消费(fèi)暂无明显增(zēng)量，因(yīn)此(cǐ)，当前棕榈油远端继续维持(chí)逢高空配思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析(xī)称(chēng)，当(dāng)前国内(nèi)库存较高，产区库(kù)存较(jiào)低(dī)，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱(ruò)，因此(cǐ)马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远(yuǎn)月进(jìn)口(kǒu)利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但(dàn)是4月(yuè)18日给(gěi)出了(le)进口利润(rùn)，新增8—9月买船(chuán)6船(chuán)。海关数据显(xiǎn)示(shì)，3月(yuè)份全(quán)国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去(qù)库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期(qī)将会逐步去库，但未来产(chǎn)区压力逐步(bù)体现，预计(jì)进口利(lì)润(rùn)将会(huì)逐步修复，国内(nèi)也将会不(bù)断(duàn)买船，基(jī)差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一(yī)般，成(chéng)交不多，但是到船(chuán)迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船(chuán)到港较少，上周港口库存继续(xù)小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下(xià)周预计(jì)继续去库(kù)。后(hòu)续需继续关注实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再度开(kāi)启反(fǎn)弹(dàn)，多(duō)个国家禁(jìn)止乌克兰(lán)出(chū)口粮(liáng)食，价格冲击减弱，进(jìn)口(kǒu)加拿大菜籽榨(zhà)利(lì)同(tóng)样(yàng)亏损(sǔn)，菜(cài)豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和(hé)一级大豆油(yóu)现(xiàn)货价差(chà)也扩(kuò)大至(zhì)240元/吨(dūn)左右，但是自(zì)从(cóng)菜豆油现货价差由负(fù)转正后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货(huò)农(nóng)产(chǎn)品(pǐn)分析师傅博表示(shì)，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的驱(qū)动。随着菜油现货价格跌至比(bǐ)豆油便宜，以(yǐ)及目前(qián)菜油的累库(kù)程度还算正常(cháng)，菜油(yóu)的利空阶段性算是交(jiāo)易充分了。但是，菜(cài)油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴(chái)油(yóu)政策执行不及(jí)预期，对(duì)于植物油消费增速(sù)不会像之前那(nà)么高(gāo)。欧(ōu)洲菜籽将于(yú)6月(yuè)开始收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再度对价(jià)格产生冲(chōng)击。”聂(niè)波说。

　　陈界(jiè)正分析称(chēng)，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受(shòu)到菜籽集(jí)中到(dào)港的影响，上周(zhōu)压榨量为(wèi)10万吨，预计(jì)后(hòu)续继续维持高位(wèi)运行。因为进口(kǒu)菜(cài)油到港(gǎng)，以及压(yā)榨厂开机，预(yù)计后续库存将开(kāi)始不断(duàn)累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体(tǐ)的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存(cún)上周继续(xù)大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将会继续累库(kù)。

　　“从现(xiàn)在的(de)采购(gòu)情况来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但是每个月(yuè)维持在24万吨以(yǐ)上的(de)水平，而且菜油进口(kǒu)量预(yù)计会维持高(gāo)位(wèi)，特别是6—7月(yuè)份的(de)菜油进口量预计(jì)偏(piān)大。此外(wài)，澳(ào)洲菜籽的进口(kǒu)仍然是个未知数，总体来看，菜油的供(gōng)应(yīng)并没(méi)有大幅收缩的预(yù)期(qī)。同时，菜油的(de)需(xū)求还受到棉油、玉米油等其他(tā)小油种的影(yǐng)响，菜油(yóu)价格需要保持竞争力，要维持和豆油的(de)低价差来刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认(rèn)为，前期菜(cài)油的进口盘面利润打开，未来(lái)菜(cài)油将不断到港。欧洲受到菜油(yóu)供应压(yā)力(lì)的影响关东煮汤底需要一天一换吗，一元一串的关东煮利润多少，现(xiàn)货价(jià)格维持弱势(shì)，进(jìn)口(kǒu)端(duān)带动国内盘面偏(piān)弱。全球菜籽供应恢复格局较为(wèi)明(míng)确，后期国内的供应也(yě)会(huì)愈发宽松。近(jìn)端菜油继续维(wéi)持逢高抛空的思路。后续(xù)需(xū)要重点关注加(jiā)拿(ná)大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面(miàn)，要关注(zhù)国际(jì)市场(chǎng)的菜(cài)籽和菜(cài)油(yóu)供应情况，关注是否会有新增供应或(huò)者(zhě)上(shàng)游成本端的变化因素的(de)影响；另一方面(miàn)，要关注国内菜油的累(lèi)库情况(kuàng)和国内豆(dòu)油的价格，预计接下来(lái)一(yī)段时间，国(guó)内(nèi)菜(cài)油价(jià)格(gé)会(huì)跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方面(miàn)，本(běn)周(zhōu)初市场还在(zài)担忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方(fāng)油厂也在陆续(xù)恢复，下周开始周度压(yā)榨量明(míng)显增加。

　　据傅博(bó)介(jiè)绍，4月(yuè)下旬到(dào)7月上旬，预计大豆到(dào)港量(liàng)接近3000万吨(dūn)，几乎是历史同期(qī)最高的进口量，所(suǒ)以预计(jì)大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅(fú)回(huí)升至180万—200万吨(dūn)/周，对应(yīng)的(de)豆油供应(yīng)量(liàng)将从每(měi)周的(de)28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并(bìng)且可能将持续(xù)2个月以上。

　　“随着大(dà)豆(dòu)不(bù)断过关，部(bù)分工(gōng)厂预计逐步恢复开(kāi)机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为(wèi)147万吨(dūn)左(zuǒ)右，压榨量较上周提升较多。由于部分(fēn)工厂仍处于缺豆停机状态，预计(jì)短期(qī)开机继续位于低位，下周开机(jī)预计将会继(jì)续恢复提(tí)升。上(shàng)周(zhōu)库存小(xiǎo)幅累库(kù)，现(xiàn)为(wèi)60.17万吨，维持在历(lì)史同期低位，预计下周将会继续(xù)累(lèi)库(kù)。现货市场(chǎng)乏善可(kě)陈，预计(jì)本周全国大豆(dòu)压(yā)榨(zhà)量(liàng)将升至150万吨，豆油(yóu)供应紧张(zhāng)情况有(yǒu)望逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求(qiú)并不(bù)乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格(gé)比棕榈(lǘ)油和(hé)菜油价格贵，随着华东、华(huá)北地区温度升高，棕榈油对豆(dòu)油的消费替代(dài)增(zēng)加，西南地区菜油对(duì)豆油的替代正(zhèng)在发生(shēng)。一些(xiē)食品加工、饲料(liào)等领域的(de)豆油需求也会因为豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求(qiú)暂(zàn)乏亮点，下游节(jié)前备(bèi)货不积极，贸易商采购心态谨(jǐn)慎。预计(jì) 5月上旬(xún)供应将会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要重点关注南(nán)国内大(dà)豆到港(gǎng)通(tōng)关以及整体的(de)开机情况。新一季美豆的播种生长情况将(jiāng)决定(dìng)豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为(wèi)，供应增(zēng)加而需求偏弱，再加上(shàng)进口大豆成本下行，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转变为累(lèi)库(kù)加基差下行(xíng)的预期，即豆油的基本面转差。而(ér)同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是(shì)降(jiàng)库预期，菜油前期已(yǐ)经对自(zì)身(shēn)的供(gōng)应压(yā)力进行了一波(bō)交易，目(mù)前(qián)走势跟随豆(dòu)油波(bō)动。因(yīn)此，阶段性(xìng)来看，供应的边际变化和(hé)需求预(yù)期都预示豆油可能是未来一(yī)段时间三大油脂(zhī)中(zhōng)最弱的(de)。

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